台股兩大重量級權值股台積電與股王大立光，
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，昨舉行法說會後，
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，除對第2季展望相對保守外，
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，首季獲利也多不如市場預期，
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，業內解讀，
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，該兩股可能為近期將陸續揭露Q1財報的上市、櫃企業，帶來負面影響，因為不排除法人多予負向思考，使台股上檔承壓。此外，台股常態交易量萎縮不前，顯示散戶對盤勢位處相對高檔區心懷警戒，即便短期外資熱錢仍淹腳目，仍應慎防法人礙於台股基本面不佳而「變臉」。業內人士評估，台股短期逢高或仍暫宜減量經營，降低持股風險。據業內整理，今可能影響台股多、空動向市場消息如下，僅供參考：(A)利多因子：1.台港「薪」情轉好！歐洲商會與大中華米高蒲志國際昨發表2016年大中華區人力薪資與就業預估，受惠總統大選後政治不確定因素下降，83％台灣與香港雇主，預期未來1年調薪幅度約1至5％，遠高於大中華區均值68％。大陸地區僅47％企業願意替員工加薪，但加薪幅度高達6至10％。2.Pepper機器人賣翻天，只要一推出就秒殺，但郭董口袋裡的壓箱寶可不只有機器人，現還有更炫的機器人型手機RoBoHoN即將和消費者見面。由鴻海(2317)新投資的夏普研發的此款新品，昨日展開預購，預定5月26日正式開賣，機器人型手機RoBoHoN果然身價不凡，未稅價19.8萬日圓（約新台幣5.8萬元）1台幾近可抵4台iPhoneSE。3.晶圓代工龍頭台積電（2330）昨在法人說明會中明確指出，大陸中低階智慧型手機需求暢旺，新興市場3G轉換到4G也帶動中低階智慧型手機需求。而手機晶片廠聯發科（2454）成為最大受惠者。事實上，聯發科第2季擴大對生產鏈釋單，不僅在晶圓代工廠投片量大增2～3成，委由封測廠代工的手機晶片數量也季增逾2成。法人預估，聯發科第2季受惠於8核心Helio P10獲得逾100款智慧型手機採用，10核心Helio X20手機晶片開始放量出貨，除了營收有機會季增約2成幅度外，新晶片價格較高的優勢，毛利率下跌壓力有效紓解。4.大陸官方今（15）日公布第1季經濟數據，在3月份出口、製造業已出現反彈情況下，甚至有市場消息傳出，第1季GDP只會略低於上一季6.8％，表現遠優於市場預期。5.裕隆集團（2201）轉投資大陸裕隆汽車金融公司，拿下大陸第1張純外資汽車金融服務業執照，還沒開業就吸引超過公司資本額（人民幣5億元）的融資案件排隊搶貸。裕隆汽車金融公司董事長許國興喊出「1、3、5」的3年營運目標，2018年要做到承做融資案10萬件、年營收人民幣3億元、稅前淨利人民幣5，000萬元。6.國際股市全面收紅，但台股昨在市場觀望台積電、大立光法說會內容，及靜待電子股公布第1季財報的干擾下，反倒由傳產族群接棒，水泥、鋼鐵、橡膠與塑化指數聯袂大漲逾1～3％，指標股台泥（1101）、台化（1326）、中鋼（2002）與正新（2105）均有超過1％的漲幅，資金明顯轉往非電子族群。根據巴倫周刊（Barrons）報導，大摩出具的最新報告指出，中國的供給側改革已有所進展，原物料需求增加，3月以來鋼鐵、水泥這兩種營建材料庫存出現下降，顯示有回溫跡象，此外，近期鐵礦砂期貨與鎳價期貨價格走揚，帶動鋼品價格回升，也激勵相關類股齊步走揚。7.PLATTS報導，歲修、庫存買盤支撐，遠東區HDPE最新現貨報價出現反彈走勢，每噸價格彈升30美元，達1，190美元，適時轉嫁成本漲幅壓力。至於其他塑化產品因追價買氣暫歇，PVC維持平盤，LDPE、LLDPE及PP報價拉回10～15美元；ABS、PS也下滑10美元、15美元。此外，MMA除有既定歲修外，日本、泰國業者因原料不足，進行減產，大陸新廠也出現試車不順，開工率低的情況：相對下游回補庫存買盤升溫之際，日本三菱調漲4月MMA報價100美元。台塑（1301）、台聚（1304）、亞聚（1308）及中石化（1314）第2季營運增添動能。8.中國經濟數據轉佳，上証指數連2漲續創波段新高價，中國消費受惠概念股火紅，F-君耀（6422）、聚積（3527）等中國消費受惠概念股挺進，續航力強。9.工業電腦廠艾訊（3088），看好工業物聯網蓬勃，不僅推出嵌入式工業物聯網產品，再推出強固型工業級網路防火牆平台IFW330，確保自動化生產網路安全，早先獲得微軟Azure物聯網平台認證，工業物聯網商機火力全開，第2季旺季將有季增表現。10.近一周來國際鎳價上揚，每公噸逼近9，000美元，較上周五上漲6.12％，加上大陸不鏽鋼龍頭廠太原鋼廠調漲本月外銷報價每公噸50美元，以及澳洲鐵礦砂每公噸報價站上60美元大關，若和農曆年前價格比較，漲幅超過30％。讓不鏽鋼和碳鋼後市行情看漲，使得鋼鐵類股昨日股價走強，鋼鐵類股指數達到90.7，成交金額20.86億元，漲幅2.24％。11.漢翔航空工業斥資13億元，興建旗下岡山廠發動機機匣三廠，昨（14）日落成啟用。漢翔董事長廖榮鑫表示，機匣三廠將連結現有的一廠與二廠，再結合包括千附、晟田及中興等20餘家外包供應伙伴，成為世界級發動機機匣製造中心。12.光寶科（2301）總執行長陳廣中表示，去年車用電子相關產品營收已經突破百億元大關，占營收比重也已來到5％，在車用照明將在2018年達到市占率20％、較2015年翻倍下，2018年車用電子相關產品占營收比重將達10～15％，不排除透過併購來加速車用電子的成長，只是還沒看到合適的標的。13.國際股市昨持續反彈，台股僅小漲0.18％收8，667點，盤面上缺乏主流族群帶動，高股息個股則受投資人青睞。高股息指數昨日上漲0.57％，其中，台泥（1101）、中鼎（9933）、英業達（2356）及亞泥（1102）等10檔皆帶量上攻，且獲得三大法人買盤進駐。14.鑄件大廠F-永冠（1589，永冠能源集團）因再生能源抬頭，德國西門子等風電大廠訂單持續成長，3月出貨及合併營收均創單月新高。第2季訂單滿載，出貨目標4.2萬噸以上，可望創單季歷史新高，全年出貨挑戰18萬噸而攀高峰。15.浩鼎案延燒，金管會正積極研擬生技類股規範。金管會主委王儷玲14日指出，金管會對生技科技業相當重視，希望建立更完全的機制，關於未來大股東鎖股機制是否更嚴格、生技類股相關的新監理規定等，預計兩周內可出爐。16.摩根大通證券昨點名，原物料族群及中國與印度（ChIndia）兩大股市將是接下來帶領亞太區除日本外指數向上攻堅的主要力量，因而將陸股投資評等調升至「加碼」。17.向來為英特爾（Intel）主要客戶之一的華碩（2357），傳出將大幅降低採用英特爾智慧手機晶片的比例，從過去的3成多，降至低於2成，明年甚至可能再腰斬到個位數占比，轉而大量使用高通（Qualcomm）晶片。18.Gogoro電動機車熱銷，台灣銷售版圖將再向南擴張，據悉最快今年6月將前進台中市開賣，並攜手7-Eleven、萊爾富兩大超商，廣布電池交換站，企圖一砲打響在中台灣的第一仗。19.外電報導，國際貨幣基金組織（IMF）在購買力平價（PPP）條件下對世界各國的經濟實力進行排名，中國的國內生產總值已超越美國，成為世界第一大經濟體。20.美國周四公布上周初領失業救濟人數與消費者物價指數（CPI），顯示美國就業市場持續穩健復甦，通膨雖有上升，但仍屬溫和。勞工部指出，上周初領失業救濟人數減少1萬3千人，經季節調整後為25萬3千人，優於市場預期的27萬人。另外前1周初領人數經修正後則微幅降至26萬6千人。21.儘管先前收購美光（Micron）、威騰（WD）失利，紫光集團仍再接再厲，13日宣布收購美國晶片製造商萊迪思（Lattice）大約6％股權。外界預估，紫光可能會進一步整體收購。該消息釋出後，推動萊迪思股價13日大漲逾18％，漲至6.36美元，市值約7.4億美元。22.建築業賣房子，集團關係企業總動員，一起加入促銷行列，儼然躍居為新顯學。遠雄企業團腦筋動得快，開啟建築業創舉，最近擬推出「買房集點」。高雄京城建設計畫下半年把即將開幕的新飯店「H2O」，和即將推出的豪宅新案「龍27」一起行銷，買房送飯店住宿體驗，令人耳目一新。23.日本銀（央）行總裁黑田東彥（Haruhiko Kuroda）周三在美國發表演說時聲稱，若通膨預期持續疲弱，日銀將準備再度擴大貨幣寬鬆，最快在本月就會採取行動。受黑田這番談話激勵，日股周四收盤狂飆逾5百點，並且創下1個多月來最大單日漲幅。24.東森房屋業務部總經理吳駿杰昨表示，雖然高雄中古屋價格今年可能再下修10％，但在政府不再打房的大環境下，高雄房價未來有機會率全國之先，回復到起跌水準，這將跟過去都是由台北率先反映、台中追隨，其他地方再陸續跟進的模式完全不同。25.華爾街日報報導，受到行動App快速普及之賜，美國行動銷售呈現爆炸性成長，去年行動裝置創造的營業額已逼近500億美元大關，年增率更高達56％，足足比桌上型電腦的年增率多出6倍，顯示行動App正在顛覆零售產業。26.工研院於2016台灣國際照明科技展中展示多項OLED與LED智慧照明等創新應用，包括OLED運用於汽車照明、LED運用於智能醫院照明、PCOLED技術、LED商業攝影等，並提供LED人因照明體驗情境，工研院預估2019年LED市場規模上看923億美元，滲透率直逼60％。27.櫃買中心表示，為使投資人了解興櫃公司營運狀況及績效並提升資訊透明度，將首次舉辦2場「興櫃公司業績說明會」。由於配合興櫃公司於4月底前陸續公布104年度財務報告，預計將於5月4日及5日，舉辦兩場次4家興櫃公司業績說明會，以提供投資人與興櫃公司間的良好溝通與互動平台。28.負利率時代來臨，面臨鈔票變薄困境，對抗政策變化市場波動，提升收益的穩定度，及有效控管波動風險，兼顧收益、求增長、控波動三大需求的核心資產配置，多重收益平衡基金更具參與景氣轉趨正面帶來資本利得機會，具進可攻、退可守的投資優勢。29.大陸經濟回暖、各國央行政策續寬鬆、原物料價格穩定的背景支持，風險資產大幅上漲，包含全球、亞洲、大陸高收益債、新興債及股市，均呈現大幅上漲，觀察亞高收債後市，在違約率下滑、發行量驟減、評價低等三低條件下，亞高收債前景看俏。(B)利空消息：1.台積電昨（14）日召開法人說明會，首季受到南台灣強震影響損失約20億元，單季每股淨利2.50元符合市場預期。台積電預估第二季營收介於2，150～2，180億元，低於市場法人普遍預估的2，200億元。但毛利率拉升至49～51％優於預期；至於第三季因蘋果A10處理器開始大量出貨看法樂觀。台積電法說內容不如預期，立即影響昨晚在美股掛牌的台積ADR應聲走跌，開盤跌幅逾3％，僅能力守25美元大關；而台積電下修全年半導體產值展望，也對費城半導體指數帶來壓力，開盤跌逾1.5％。2.市場利率太低，國泰人壽也決定「降息」。國泰去年4月起開賣的6年繳費還本終身壽險「好事年年」，不到1年衝出750億元驚人銷量，但因成本等考量，國壽已對通路發出通知，此保單本月25日停售。國壽表示，將考慮市場狀況再推出同款新型保單，但估計整體報酬率不會高於這張保單。3.台股股王大立光昨舉行線上法說會並公布第一季財報，受到蘋果iPhone手機等銷售疲軟影響，單季EPS 27.01元不僅比前一季衰退46％，也比去年同期少了18％，更創2014年第二季以來的近八季新低。不過，原本外界擔憂的匯損問題，結果並未發生，原因是大立光手握高達511億元現金，光是第一季利息收入就超過8千萬元，足以抵銷7千萬元的匯損。大立光執行長林恩平坦言，部分大客戶「下修得厲害」，是導致第一季營運疲弱的原因。他表示，展望第二季，4月營運與3月相差不多，5月與4月也還是差不多，6月則還看不清楚。就個別客戶來看，有的成長很強，有的則是向下。4.信義全球資產統計，今年第1季北市商辦平均每坪售價維持在85.8萬元，但買賣雙方價格認知仍有差距，呈現「有行無市」的膠著狀態；租賃市場每坪月租金微幅下滑至2119元，整體商辦空置率收斂至9％。5.壽險保單分紅利率，4月份降至1.17％的66個月新低。保險業者指出，影響所及，民眾之前投保的強制分紅保單，每年分紅金額可能愈來愈少，且在死差與利差互抵後，有些保單可能無法分到紅利，這也讓許多民眾急著將錢鎖進類定存保單，希望多賺一點利息錢。6.美國聯準會（Fed）暫緩升息，加上歐洲、日本央行在3月聯手啟動一波降息潮，引發新台幣升值，對於以外銷出口為導向的上市櫃公司第1季財報衝擊正式浮現！工業用電源廠博大（8109）的3月營收雖一舉創下8，891萬元的歷史新高，但受匯損侵襲，單月稅前盈餘驟降至40餘萬元，出乎市場意料。不過，博大累計第1季稅前盈餘8，981萬元，仍比去年同期成長106％，稅前EPS為1.5元。7.新加坡央行周四無預警寬鬆貨幣政策，將星元政策升幅空間降至零，同時警告今年的經濟成長率可能不如先前預期。星元聞訊重貶至8個月低點，並拖累亞洲貨幣全面走低。8.國際能源總署（IEA）周四在月報中表示，產油國周日在杜哈舉行凍產會議，即使達成協定，對石油市場的影響也是有限，因為油市在2017年之前不可能回復供需平衡。9.韓國國會變天！韓國國會選舉結果出爐，執政黨新世界黨遭遇嚴重挫敗，不僅未保住過半多數優勢，甚至還淪為國會第2大黨，導致朴槿惠面臨跛鴨總統危機。國際信評機構穆迪（Moodys）周四提出警告，韓國朝小野大的局面將衝擊該國的主權債信評等。10.去年國際鐵礦砂價格大幅下跌，使中國鐵礦砂的對外依存度在去年首度突破8成，其中高達8成是從澳洲、巴西進口。今年1～2月，鐵礦砂對外依存度再升至86.7％。業內專家認為，自給率應維持在2成左右，否則將加大中國鐵礦砂受國際價格波動的影響。11.摩根大通證券昨把台股投資評等調降至「中立」。12.台積電法說會，所釋出的訊息中呈現「1好（第2季毛利率／營益率展望）3壞（第1季毛利率／營益率、第1季每股獲利、第2季營收成長率）」的結果，外資解讀，「競爭力與成長力道不變，但過熱投資氛圍需降溫」，因此預期短線股價將進入盤整階段，並連動台股轉趨震盪。根據台積電法說會內容，第1季毛利率44.9％、營益率34.6％、每股獲利2.5元均低於外資圈預估平均值的47.3％、36.6％、2.55元。至於第2季營運展望，營收成長率5.7％至7.1％也低於外資圈預估值的11.1％，僅毛利率49％至51％與營益率38.5％至40.5％高於外資圈預估平均值的48.9％與38.4％。13.大立光昨舉行法說會，外資指出，第一季獲利符合預期，但第二季營運展望低於預期，主要原因有兩項：一、高階智慧型手機需求確實不太好；二、市場給予雙照相鏡頭太高預期；影響所及，外資圈預計將掀起一波獲利預估值調降潮。14.台股昨在歐美股收漲，亞股也強勢開高的帶動下，大盤開盤跳空大漲直奔8，700點以上，不過賣壓也隨即湧現，外資期貨多單便趁機獲利了結4，455口，未平倉淨多單降至4.72萬口。期貨專家認為，最近台股利多反應都不太熱烈，反而一漲就被摜壓，外資期貨多單也跟著減碼，建議投資人有機會逢高出場。15.在市調機構Gartner（顧能）下修今年全球半導體市場成長率至衰退0.6％後，台積電雖然認為今年仍會優於去年，不過昨日仍在法人說明會中，將今年半導體市場年成長率由原估的2％下修至1％。台積電共同執行長劉德音表示晶圓代工市場年增5％的預估不變，台積電全年營收較去年成長5～10％的預期也不變。16.台北市政府昨宣布將和遠雄「合意解約」，但接下來恐得面臨至少370億元的天價賠款，加上南港機廠聯開案、北投纜車案也將解約，市府在這些重大建設的賠款恐會逼近400億元，等同超過北市府一年歲出的四分之一，全由市民買單。遠雄巨蛋公司昨表示，既然台北市政府選擇不履行契約，那就請市府依契約規範鑑價，並照價買回；目前和北市府唯一達成的共識，就是「交由雙方律師、團隊協商」，希望愈快解決愈好。17.台北市長柯文哲上任後，一路「嗡嗡嗡」，搞到現在就職快一年半了，一事無成，在處理大巨蛋案的過程，更是粗暴又違反BOT合約精神。許多人開始擔心：「台灣的BOT之路，是不是就這樣被柯Ｐ搞爛？」(工商即時)，