從最近六個月中國債市資金的流動上來看,
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,只有五周是呈現資金流出狀態,
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,其餘均是資金流入,
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,這可以看出投資者對中國債市的追捧。主因為今年黑天鵝事件頻發,
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,投資者風險偏好降低,
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,以及成熟國家負利率橫行,
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,中國在債券收益率上具有相對優勢,
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,接下來在人民幣加入SDR(特別提款權)倒數計時,美國不會急於升息,資金易於持續流入新興市場國家,中國經濟有回穩跡象,將使得中高收債關注度提升。日盛中國高收益債券基金經理人曾咨瑋表示,根據EPFR統計至9月14日當周資金流向,過去六個月中僅有五周資金是流出中國債市,顯示在全球主要經濟體實施負利率之際,新興市場主體之一中國在債券收益率上具有相對優勢,而近期公布中國8月份經濟數據,包括工業、消費及投資等表現皆優於預期,顯示中國經濟有回穩跡象,加上近期人民幣有轉強趨勢,且8月70城市房價環比漲幅再度擴大、10月1日人民幣正式納入SDR,眾多題材護航,有助中高收債表現。曾咨瑋指出,就現階段而言,中國債市需求強勁,主因為全球風險偏好逐漸改善,來自歐洲日本的流動性源源不絕,且中國境內資金對外投資配置需求持續升溫,新券供給逐漸開出,對市場有一定壓力,但期間預計約2~3星期,之後價格可望逐漸回穩。此外房地產需求保持相對較高增速是房價強勁的基礎,隨著政策向穩增長回擺,實體經濟投資意願回升反而可能對房地產投資帶來提振作用,亦支撐中國債券後市表現。(時報資訊),