近日油價下跌,
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,並未讓兩大風險性債券受到衝擊,
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,尤其以能源債為主的高收益債近三月反彈更是明顯,
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,就連深受油價連動的新興市場債也表現出色。Bloomberg統計,
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,過去三個月以來,
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,美銀美林高收益債指數上漲9.13%,JP新興市場主權債指數也上漲8.08%,兩大風險性債券指數今年來累積的報酬分別達6.49%與6.53%,雙雙超過MSCI世界指數的漲幅,可見儘管股票反彈明顯,但市場資金對固定收益的動能依舊不減。瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭表示,高收益債對油價的敏感度已明顯下降,關連性已由2月初的0.9下跌至0.4~0.6左右,更重要的是,自去年下半年高收益債券的發行量已經大減,而且歐日央行實施負利率,就連美國也公開評估負利率影響,可見景氣動向不明,資金追求收益依舊不變,這也替高收益債打下了結構性的利多基礎。保德信亞洲新興市場債券基金經理人鍾美君分析,目前持續尋找「高評等、存續期間短」的券種,亞債符合這兩大特徵,有助於投資人遠離追高殺低的惡性循環。(工商即時),