人民幣是否被高估一直是市場所熱衷討論的話題。一邊是分析師大肆唱空人民幣，
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，另一邊則是美國兩位總統候選人對人民幣高估的抨擊。不過根據彼得森研究所William R. Cline的計算，
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，當前人民幣匯率實際處於剛剛好的水平。華爾街見聞報導，
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，Cline表示，
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，根據IMF去年10月的預估，
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，中期來看，
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，中國的外部經常帳盈餘可能不到GDP的1%。在這一大前提之下，
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，人民實際上未被高估也未被低估——經常帳盈餘超過GDP3%可以視爲低估；經常帳赤字超過GDP3%則視爲被高估。而去年10月到今年2月，
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，中國實際有效匯率(REER)升值3.9%的情況下，
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，人民幣對美元當時貶值幅度則爲3%，因此也看不出有任何的高估或低估情況。Cline拿出的2006-07年中國經常帳資料和匯率對比圖則顯示，當時經常帳盈餘占到10%的人民幣面臨了巨大的升值壓力，迫使中國央行干預被吸收了大量的外匯儲備。如今在實際有效匯率升值且經常帳盈餘減少的情況下，人民幣已經處於均衡水平，外匯儲備也開始流出。Cline進一步指出，根據他的計算，美元目前處於明顯被高估的境地之中。中期美國經常帳赤字可能會達到GDP的5%，這意味著美元應該貶值10%左右。這當然和美聯儲貨幣政策正常化及歐日寬鬆有關。但是如果純理論來計算，所有的貨幣對美元均出現10%升值的話，人民幣水平應該在5.74(去年10月爲6.35)。(旺報即時)，